相關(guān)法條

《公司法》第一百四十一條有規(guī)定，“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開(kāi)發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”。

這一條款對(duì)發(fā)起人轉(zhuǎn)讓股份作出了限制。
那么，大家有沒(méi)有想過(guò)，為什么法律要對(duì)發(fā)起人轉(zhuǎn)讓股份作出限制呢？

01限制原因

眾所周知，股份有限公司發(fā)起人的主要職責(zé)在于設(shè)立公司，需要對(duì)公司設(shè)立失敗的后果負(fù)責(zé)。因此，在公司設(shè)立過(guò)程中因發(fā)起人的過(guò)錯(cuò)造成公司損失的，發(fā)起人也需要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。 雖在公司成功設(shè)立后，發(fā)起人的身份就被股東的身份所替代，其對(duì)公司的權(quán)利義務(wù)與其他非發(fā)起人股東相同。 但考慮到有些不當(dāng)發(fā)起行為的法律后果和法律責(zé)任的滯后性，如果發(fā)起人在后果實(shí)際發(fā)生前因轉(zhuǎn)讓股份退出了公司，就很難追究其責(zé)任，不利于保護(hù)他人或社會(huì)公眾的合法權(quán)益，因此，需要在一定時(shí)期內(nèi)禁止發(fā)起人轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份。 那如果是發(fā)起人在禁售期內(nèi)預(yù)簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，收取股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，并約定過(guò)渡期后辦理股權(quán)交割的，那該股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力又將如何認(rèn)定呢？ 接下來(lái)，就讓我們通過(guò)一個(gè)案例來(lái)具體的了解一下~

02股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同糾紛案：禁售期股權(quán)轉(zhuǎn)讓效力

【張桂平訴王華股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同糾紛一審案】

案情簡(jiǎn)介：

在浦東公司依法成立兩年后，同為發(fā)起人和股東的張某、王某經(jīng)協(xié)商，張某同意以8300萬(wàn)元溢價(jià)受讓王某所持股份。
同時(shí)，在雙方正式簽訂完《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》和《過(guò)渡期經(jīng)營(yíng)管理協(xié)議》后，王某也承諾在股份轉(zhuǎn)讓手續(xù)辦理完畢之前，授權(quán)張某代行王某作為股東的一切權(quán)利，承擔(dān)一切義務(wù)，也約定了違約金。 可就在張某支付完8100萬(wàn)元后，王某卻以協(xié)議規(guī)避法律無(wú)效反悔了。 于是，張某向江蘇省高級(jí)人民法院提起了訴訟，請(qǐng)求法院依法判令王某繼續(xù)履行雙方簽訂的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》和《過(guò)渡期經(jīng)營(yíng)管理協(xié)議》，并依照《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中的約定向他支付特別賠償金人民幣41500萬(wàn)元。

法院認(rèn)為：

張某和王某作為浦東公司發(fā)起人，在公司成立兩年后，簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《過(guò)渡期經(jīng)營(yíng)管理協(xié)議》，約定過(guò)渡期后王某將所持標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓于張某名下，雙方形成事實(shí)上的股份托管關(guān)系，即法律上和名義上的股東仍是王某，而實(shí)際上王某作為公司股東的權(quán)利義務(wù)由張某享有、承擔(dān)。

由于我國(guó)《公司法》對(duì)公司股份的托管行為和托管關(guān)系并無(wú)禁止性規(guī)定，且上述約定不違反《公司法》禁售期規(guī)定及公司章程規(guī)定，亦不違反社會(huì)公共利益，應(yīng)認(rèn)定為合法有效。

合同雙方均是長(zhǎng)期從事實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)家，對(duì)標(biāo)的股份的實(shí)際價(jià)值及轉(zhuǎn)讓價(jià)值是否合理應(yīng)當(dāng)清楚，且事實(shí)上王某身為公司董事、股東，對(duì)公司情況應(yīng)當(dāng)了解，故雙方所簽協(xié)議不存在價(jià)格欺詐、顯失公平情形，均為當(dāng)事人真實(shí)意思表示，不屬于依法可撤銷(xiāo)合同。

判決確認(rèn)兩份協(xié)議有效，王某應(yīng)依約辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)，轉(zhuǎn)讓后張某支付余下股份轉(zhuǎn)讓金，王某支付張某違約金500萬(wàn)元。

裁判要旨：

公司法原第一百四十七條第一款關(guān)于“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”的規(guī)定，旨在防范發(fā)起人利用公司設(shè)立謀取不當(dāng)利益．并通過(guò)轉(zhuǎn)讓股份逃避發(fā)起人可能承擔(dān)的法律責(zé)任。

股份有限公司的發(fā)起人在公司成立后三年內(nèi)，與他人簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定待公司成立三年后為受讓方辦理股權(quán)過(guò)戶(hù)手續(xù)，并在協(xié)議中約定將股權(quán)委托受讓方行使的，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不違反公司法原第一百四十七條第一款的規(guī)定。

協(xié)議雙方在公司法所規(guī)定的發(fā)起人股份禁售期內(nèi)，將股權(quán)委托給未來(lái)的股權(quán)受讓方行使，也并不違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定，且在雙方正式辦理股權(quán)登記過(guò)戶(hù)前。上述行為并不能免除轉(zhuǎn)讓股份的發(fā)起人的法律責(zé)任，也不能免除其股東責(zé)任。

因此．上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)認(rèn)定為合法有效。

【注：本案審判時(shí)適用修訂前的公司法。修訂后的公司法第一百四十一條將限制發(fā)起人轉(zhuǎn)讓股份的期限縮短為1年?！?/p>

結(jié)合案例，我們可以總結(jié)出一個(gè)司法觀點(diǎn)： 股份公司的限售期規(guī)定屬于管理性規(guī)定，目的是防止發(fā)起人利用公司設(shè)立謀取不正當(dāng)利益，并通過(guò)轉(zhuǎn)讓股份逃避股東責(zé)任。 發(fā)起人在限售期內(nèi)訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但未實(shí)際辦理股權(quán)變更登記、未改變股東身份的，不因違反限售期規(guī)定而導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無(wú)效。

03股份公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)的限制

關(guān)于股份公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的限制，有限公司的股東對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)沒(méi)有任何限制，對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。相比之下，股份公司的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)就沒(méi)有這么自由了。 具體而言，股份公司的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)須受到以下幾點(diǎn)限制：

1、轉(zhuǎn)讓方式
股份公司的股東轉(zhuǎn)讓股份，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行或者按照國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行。

2、對(duì)發(fā)起人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的限制 發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
公司公開(kāi)發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。需要注意的是，這里的成立是指股份公司成立，如果是從有限公司轉(zhuǎn)制成股份有限公司的，成立是指轉(zhuǎn)制成股份公司之日，而非公司最初成立之日。

3、對(duì)公司董監(jiān)高轉(zhuǎn)讓股權(quán)數(shù)額的限制 股份公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的25%。

4、對(duì)公司董監(jiān)高轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)間的限制
也就是我們通常所說(shuō)的限售期，股份公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。且董監(jiān)高離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。

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